И снова про Сбербанк

22 марта 2018
1434
4
И снова про Сбербанк

Добрый день!

Мне неоднократно задавали вопросы о моем методе торговли. Попробую ответить на примере шорта Сбера, в котором сижу по уши и первая цель сдвинута с 242 на 221.

Я смотрю две вещи – фундамент и внешний фон.

О фундаменте Сбера уже писал неоднократно и повторяться не буду. Подозрение о полном отсутствии фундамента и несколько фантазийных цифрах в отчетах усугубляется продолжающейся историей с дивами (причем аналитики сами начали «путаться в показаниях» - утром по РБК «Альпари» говорит о 17 рублях, то есть практически 50% по МСФО, Промсвязьбанк говорит совсем другое https://www.finam.ru/analysis/marketnews/dividendy-sberbanka-mogut-vyrasti-na-28-6-20180322-12150/?utm_source=finam_main&utm_medium=lenta&utm_campaign=news_to_finam что соответствует 8).

Сюда надо добавить мой любимый вопрос про банк для оборонки, а его создание идет полным ходом

Теперь по поводу резервов и риск-менеджмента Сбера. Уже писал, что жить в обществе и быть свободным от общества нельзя. Если люди тратят меньше, то это касается всех магазинов. Если заемщики не могут обслуживать кредиты, то это касается всех банков.

Теперь о вчерашней встрече Путина и Грефа. Видео (только смотрите без звука):

https://iz.ru/722936/video/german-gref-vstretilsia-s-putinym

А теперь посмотрите вот это (тоже без звука):

http://tv.mk.ru/video/2018/02/16/vodichki-sergey-galickiy-pustil-slezu-obyavlyaya-o-prodazhe-magnita.html

Не хотите пересмотреть еще раз?

Рискну предположить (как вариант), что, передав предприятия ВПК в тот самый банк, Сбер останется и без активов и без пассивов, только с цифрами в отчете.

Теперь о внешнем фоне, поскольку то самое «Альпари» сегодня утром вещало и о притоке средств нерезидентов. Кстати, конечно в Сбер. Куда же еще?

Итак, вчера случилось чудо чудесное! ФРС наконец-то решило, что деньги должны стоить денег. Более того, ФРС улучшило свои прогнозы по американской экономике и деньги будут стоить еще дороже и уже в этом году. Наш ЦБ завтра уже скорее всего ставку снизит. Соответственно, спекулянты на разнице ставок начнут выходить из наших ОФЗ и выводить денежку. Посмотрите, нефть выросла, а рубль не очень. Соответственно, кому-то придется выкупать ОФЗ с рынка, чтобы не э-э-э упали. Угадайте, кому? И на что?

Добавьте сюда всю эту ангельскую историю и высокую вероятность торговых войн. Какие внешние деньги?

Сказка, рекомендуемая к прочтению: «Голый король».

Андрей.

 

Автор: Хомяк Разумный Хомяк Разумный
Полезно (25)
Так себе (0)
Вы знали что ...
“Я богат только потому, что знаю, когда не прав. Проще говоря, мне удалось выжить благодаря своей способности признавать собственные ошибки”. Джордж Сорос
КОММЕНТАРИИ
Андрей
Андрей, спасибо за ответ. Логика понятна. Не очень понятно почему это должно начаться сейчас? $ под 3% мы пока под 7,25% Дельту округлим - 4,25%. Этого зазора мало, есть историческое подтверждение? Было 4,5%, т.е. изменилось пока незначительно 4,25/4,5*100 = 95%
23 марта 2018
Ответить
Андрей
Здесь уже начинаются на мой взгляд политические риски. Ангельское шоу просто так не закончится или придумают что-нибудь еще. И чем закончится любовь США с Китаем - то же непонятно. Но никто не будет пока выбегать. Будут тихо отползать.
23 марта 2018
Ответить
Андрей
Андрей, а какой смысл спекулянтам выходить на разнице ставок из наших ОФЗ и выводить денежку, если ставка скорее всего будет еще падать в этом году, например в июне, и длинные ОФЗ будут продолжать расти? !
23 марта 2018
Ответить
Андрей
Спекулянты зарабатывают примерно на том же, на чем зарабатывали наши банки лет 6-7 назад - берут денежку в долларах (с низкой ставкой) и дают в долг в рублях (с высокой ставкой). Ставка по долларам растет, ставка по рублям падает. В какой-то момент риск (например, политический, и, следовательно, курсовой) превысит возможный доход. Спекулянты продают ОФЗ, покупают доллар и на выход.
23 марта 2018
Ответить
ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ